解密比特币ICO:是区块链落地破坏式创新?还是史上最大骗局?

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首次代币发行,简称ICO,最初被视为区块链落地的领先应用,但近期却被看作是史上最大骗局,到底ICO发生了哪几个事?

一纸公司发展白皮书、一段没办法 40行的程式码、一间成立没办法 一年的公司,募到1.5亿美元要花几个时间?从区块链新创Bancor去年的经验来看,只都要3小时。让这间新创在短时间募到没办法 多钱的答案,是代币发行。

代币发行,更常见的说法是首次代币发行(Initial Coin Offering,简称ICO),无论是名称和概念都和首次公开募股(Initial Public Offering,简称IPO)很之类。

ICO历史,要从5年前说起

IPO是公司公开发行股票并卖给一般民众,并让股票能在交易所公开交易和流通的过程;ICO则是透过区块链技术发行「代币」(Token),一般民众要我购买哪几个代币,拿的是是否是人民币或美元等法币,只是用比特币或以太币等主流的密码货币(Cryptocurrency),团队可透过虚拟通货交易所将主流币加在法币,作为团队开发资金,以达到筹资目的。

两者最大的差异在于,IPO参与者买的是公司股份,但受限于各国《证券交易法》规范,如今多数ICO的代币不要再具有证券性质,也只是代币持有人不要再拥有公司股份,只是具备功能性,让持有人可用代币换取未来的商品或服务,之类换咖啡、换电影票、抵免平台手续费等等,也而且多数ICO的概念更接近「群众募资」。不过代币百百种,也是是否是作为货币使用,或是对专案开发方向有投票权,端看发行团队要怎样设计。

第一件ICO发生在2013年、比特币问世后5年,当年万事达币(Mastercoin,现更名为Omni)以「二代比特币」的概念募到当时价值1.5亿元的比特币;目前市值第二大的密码货币以太币,当初也是透过ICO募得5.6亿元的发展资金。

然而哪几个金额相较2017下四天 的ICO全盛时期,没办法 是是否是开胃菜。去年底一波密码货币价格飙涨,带动ICO数量和筹资金额。根据虚拟货币新闻网站CoinDesk统计,区块链新创透过ICO募资总额,在去年第二季首次超越传统创投(VC)在早期新创投入的金额,以一整年来看,每件ICO平均募资金额高达1,5910万美元,在当时被视为「革命创投圈」、最快落地的区块链应用。

这股热潮持续延续到2018年,光是上四天 ICO募集的资金就可能性超越过去5年ICO募集总额,身价超过10亿美元的ICO独角兽也诞生,聪慧合约平台EOS以41亿美元的募资金额写下最高纪录,大约Google和Twitter IPO募资金额总和。

对新创而言,ICO让我门有可能性跳过以往公开发行都要的繁琐流程和高额成本、不受中介机构管制,还能介接到跨国资金;对创投而言,ICO代币流通性高,若果等到代币上交易所就能出场。相较下,CB Insights报告就指出,传统创投投资的美国科技新创从募得第一笔资金到IPO,平均得花8.9年。

ICO开启了人人都可当创投的时代,每间怀有理想的新创是是否是可能性募到足够的创业基金,传统金融体系中错综复杂又繁琐的那套规则早已过时,投资和筹资迎来真正的民主化,美好乌托邦就此来临,但现实故事总有另一面。

全盛期没办法 1年,氛围风云变色

距离真正开始了了流行还未满1年,ICO氛围就风云变色。根据波士顿卡罗尔管理学院今年5月的报告,ICO从代币发行到上架交易所,开盘价平均涨幅高达179%,持有期平均没办法 16天。

伴随着ICO的高报酬率,诈骗、炒币、投机者蜂拥进场,「割韭菜」的故事有几个 个被揭发,连电影《华尔街之狼》本尊乔登·贝尔福特(Jordan Belfort)都认为ICO是「史上最大骗局」。同样的,作为ICO最大发币平台以太坊、其创办人维塔利克·布特林(Vitalik Buterin)也很早看过衰ICO,认为其炒作的比例远高于实际应用。

ICO为什么会从革命应用变成投机者的炒币工具?连续创业家、天使投资人黄耀文解释,ICO本质和群众募资一样,但过去商品流通性差,我门只会买给自己用,而在将商品代币化后,很容易在交易所上流通,交易模式变得很像期货。我门开始了了揣测该商品的市场需求多大,其它人要我花几个钱购入时,购买代币就和任何资本市场一样具备投资性,同样也具有投机性。

让我人可发币的ICO,在其他人眼里成为零成本的印钞机,先是发行无实际用途的「空气币」,藉由炒作消息快速把币值拉高、吸引人买币,再快速脱手套现,一批批散户被套牢。「区块链的价值里边有个最大的价值叫『共识价值』。啥意思?它不值钱,而且信的人没办法 多,到最后就值钱了。」号称中国比特币首富的币圈名人李笑来,外流出的录音档替炒币疑问下了最佳注解。

但在币圈有个「不怕你骗,只怕你不赚」的疑问,不少人是被ICO高报酬率吸引进场,而是是否是真的看好区块链技术或发展前景;我门抢着上车,助长炒币风气。

「区块链之类 产业的疑问是,没办法 投资者没办法 消费者。」曾协助团队撰写ICO白皮书募得1千万美元、现为iDrip财务长的王家浩观察,当有几个 生态系里没办法 投资人、没办法 用户,就会变成我门是是否是炒作,产业先要健全。

今年Q2,过半ICO团队达没办法 目标金额

「牛市在悲观中诞生、在怀疑中萌芽、在乐观中性性性性成熟期期的句子期图片 图片 、在狂喜中死去。」投资大师约翰.邓普顿(John Templeton)说过没办法 语句,如今,ICO成了这句话的最佳演绎者。

去年底比特币暴涨到超过2万美元,拉抬整体密码货币市值,与此共同,ICO也被视为区块链革命性应用,带动ICO热潮。但时隔没办法 1年,币价就悬崖式暴跌,市值较1月历史高点易挥发8成。

根据ICORating统计,今年第二季,多达55%的ICO团队未能成功募到目标金额,相较下,去年同期没办法 5%。布特林也指出,区块链产业爆发式增长的日子很可能性可能性过去,「这领域之中不要再再有任何事物跳出原先成长1千倍的可能性了。」